O CEO da OpenAI, Sam Altman, afirmou acreditar que o mercado de inteligência artificial (IA) pode estar vivendo uma bolha, em um movimento semelhante ao das empresas de internet no fim dos anos 1990. A declaração foi feita a jornalistas e repercutida pela CNBC e pela The Verge.
Altman destacou que investidores estão “excessivamente empolgados” com a tecnologia, embora considere a IA o avanço mais significativo em muito tempo. Para ele, assim como na era das pontocom, há um núcleo de verdade sustentando o entusiasmo, mas a especulação pode inflar expectativas e valores de mercado.
O paralelo é com o colapso da bolha da internet, quando o índice Nasdaq perdeu quase 80% de seu valor entre 2000 e 2002 após empresas falharem em gerar receita e lucros.
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Outros nomes de peso também têm emitido sinais de alerta. O cofundador da Alibaba, Joe Tsai, o bilionário Ray Dalio, da Bridgewater Associates, e o economista-chefe da Apollo Global Management, Torsten Slok, manifestaram preocupações semelhantes. Slok chegou a afirmar que a atual valorização das gigantes de tecnologia supera a registrada no auge da bolha da internet.
Especialistas, no entanto, divergem sobre a gravidade. Para Ray Wang, diretor de pesquisa do Futurum Group, os fundamentos da cadeia de suprimentos de semicondutores seguem sólidos e justificam investimentos contínuos. Ele pondera, porém, que há capital especulativo sendo direcionado a empresas com fraca sustentação financeira, o que cria “bolsões de sobrevalorização”.
O debate ganhou força após a startup chinesa DeepSeek anunciar um modelo avançado de linguagem treinado por menos de US$ 6 milhões, valor muito inferior ao que líderes do setor, como a própria OpenAI, vêm gastando. Apesar da repercussão, analistas questionam a viabilidade e a real performance da tecnologia apresentada.
Mesmo com um faturamento recorrente anual projetado em US$ 20 bilhões em 2025, a OpenAI segue operando no vermelho, segundo Altman. O lançamento do modelo GPT-5 neste mês também enfrentou críticas de usuários que apontaram perda de fluidez em relação ao GPT-4, levando a empresa a reabrir o acesso ao sistema anterior para clientes pagantes.
Altman tem adotado postura mais cautelosa diante das previsões mais otimistas da indústria. Em entrevista à CNBC, avaliou que o conceito de inteligência artificial geral (AGI) vem perdendo relevância no debate, questionando se o GPT-5 de fato aproxima o mundo dessa meta.
Com investidores apostando pesado e empresas correndo para lançar modelos cada vez mais sofisticados, o alerta de Altman e de outros líderes expõe a tensão entre inovação acelerada e o risco de repetir excessos que já marcaram a história da tecnologia.
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